Quines fases segueix un inversor per decidir la seua entrada en un projecte?
Si estàs interessat en aconseguir finançament privat, has de conéixer quines són les fases del procés
Publicado por jtormo
martes, 16 de junio de 2015 a las 14:13
Per tal d’aconseguir un acord de finançament amb un inversor has de conéixer les fases que segueix un inversor abans i després d'entrar en un projecte en el qual aporta el seu capital. Qualsevol projecte d’inversió que busque finançament privat haurà de passar per una sèrie d’etapes tendents a permetre el coneixement del projecte i llevar incerteses. A més, després de la inversió corresponent arribarà la seua monitorització periòdica i una possible desinversió passat un període de temps, sobretot si l'inversor és de perfil financer.
A continuació t'indiquem quines són les fases del procés:
- Selecció d’inversions: l’inversor revisa el Resum executiu del Pla de Negocis (Teaser Cec) i decideix si s’adapta als seus criteris d’inversió quant a dimensions, estat de l’empresa, sector, percentatge a invertir, etc. Sol fer-se una comprovació ràpida de les referències dels emprenedors i del mercat en qüestió (capacitat de l'equip directiu, potencial del creixement, viabilitat tècnica i caràcter innovador, etc.).
- Pla de negocis: se sol·licita en passar el primer filtre, i en una primera fase és millor no enviar massa informació. Entre els seus principals apartats han de figurar el resum executiu, la companyia, el producte o servici, el mercat, la competència, recursos humans i, per descomptat, una anàlisi financera històrica.
- Due Diligence: és el procés de comprovació formal de la informació continguda en el Pla de Negocis. Sol subcontractar-se, i com és l’inversor el que paga, significa que realment té interés en realitzar la inversió. Sol incloure reunions amb els membres clau de l’equip directiu, visita a les instal·lacions, consulta de referències de clients, proveïdors, estudi de mercat, valoració detallada de l'empresa, proposta d'estructuració de l'operació i possible eixida de l'inversor.
Este moment és crític, ja que es pot produir el rebuig del projecte. Entre les causes més freqüents podríem destacar:
- Dèbil equip directiu
- Mercat incert o insuficient
- Projecte no viable o no innovador
- Pla de Negocis pobre
- Rendibilitat insuficient
- Sector no interessant per a l’inversor
Si després d’esta fase continua el procés, s’inicia la negociació.
- Negociació: l’inversor entrega als emprenedors una proposta que inclou els principals termes de l’oferta: preu per acció, nombre d’accions, nombre de representants en el Consell d’Administració, requisits per a la presa de decisions, termes per a l’eixida de l’inversor, etc. L’inversor «no sol» permetre massa negociació sobre el que ha proposat.
- Formalització: paral·lelament a la negociació, si hi ha possibilitats d’acord, els advocats comencen a redactar els documents legals (contracte de compravenda, acord entre accionistes, garanties, etc.). A més, s’acorda un Pla Financer detallat que caldrà complir. En cas de no complir-se, els inversors podran efectuar canvis significatius.
- Monitorització: l’inversor assignarà normalment dos persones per al seguiment de l’empresa. Una d'elles (l'Associat) durà a terme una monitorització setmana o mensual, per tal de comprovar el compliment o no del Pla Financer. L’altra persona (el Soci) ajudarà en temes estratègics i participarà en els Consells d’Administració si així s’acorda. Si tot va bé, la monitorització serà distant i passiva, però si el pla es torça, l'associat pot acabar «vivint» en l'empresa fins que es redrece de nou.
- Desinversió: l’inversor té com a objectiu obtindre una rendibilitat excepcional en la seua eixida. La venda sol produir-se a partir del tercer any des de l’entrada del primer fons, tot i que sol tardar algun temps. Les principals formes de desinversió són:
- Trade Sale o venda a un inversor estratègic
- Venda a un altre fons o inversor financer
- Recompra per part dels emprenedors/de l’equip gestor
- Eixida a Borsa
Si vols conéixer més sobre este tema, pots consultar este MANUAL: Presentación de proyectos empresariales a posibles inversores.
16/06/2015 14:13 | jtormo